第四部分 期货商品和交易方式

一、 国内期货交易所与期货合约
(二)上海期货交易所(SHFE)代表商品介绍
【天然橡胶商品介绍】
  天然橡胶是重要的农副产品、工业生产资料和战略物资,泰国、印尼、马来西亚、印度为产胶大国,占世界总产量的70%以上。我国天然橡胶产地主要分布在海南、云南、广西、广东等地,其中海南产量占全国的60%左右、云南产量占35%左右,每年5月—7月和10月—12月为割胶旺季。 
【影响天然橡胶期货价格的主要因素】
  (1)割胶淡旺季及气候变化。
  (2)国际天然橡胶市场供求状况及主要产胶国的出口行情。
  (3)国际市场和主要交易所(TOCOM、RAS)的交易行情。
  (4)国际天然橡胶组织(INRO)成员国签订的天然橡胶协议和有关议案。
  (5)国内天然橡胶的生产、库存和消耗。
  (6)进出口政策和税率水平。
  (7)国内外政治经济形势、政策政局的变动。
  (8)用胶行业的经营状况,如轮胎及相关的汽车工业。
  (9)合成橡胶的生产和应用,包括上游产品原油的市场情况。
【铜商品介绍】
  铜储量主要集中于南美洲秘鲁和智利、美国西部、非洲的刚果和赞比亚、哈萨克斯坦、加拿大东部和中部,智利铜储量占世界总储量的四分之一。美国和日本是主要的精炼铜生产国。
  我国是铜的净进口国,铜资源短缺,铜消费量在有色金属消费中占主要地位,仅次于铝,居第二位,主要消费地在华东和华南地区,占全国消费总量的70%。
【影响铜期货价格的主要因素】
  (1)供需关系:生产量、消费量、进出口量、库存量。
  (2)国际国内经济形势。
  (3)进出口政策、关税。
  (4)相关国际市场的价格,如:LME、COMEX的铜价。
  (5)用铜行业发展趋势的变化。
  (6)冶炼技术和工艺的改进,生产成本的降低。
  (7)相关商品如石油、黄金和其他有色金属的价格。
【铝商品介绍】
  铝是国民经济发展的重要基础原材料。美国、前苏联、加拿大巴西、挪威等国是主要的产铝国,产量占全球的60%以上,美国是世界上最大的产铝国、消费国和再生铝生产国,日本、欧洲和亚太地区是主要进口、消费地。
  中国的产量和消费量均列世界第三位,电解铝厂主要集中在储量丰富的河南、贵州、山西、青海等省。
【影响铝期货价格的主要因素】
  (1)氧化铝的供应,产量、库存量、进出口量。
  (2)电价。
  (3)国内政治经济形势。
  (4)进出口政策。
  (5)国际市场和国外主要交易所(LME、NYMEX)的价格走势。
  (6)用铝行业和相关行业发展趋势的变化。

SHFE期货合约(表格界面)
           上海期货交易所天然橡胶、阴极铜、铝期货合约的对比
                 (上海期货交易所2003年10月修订)
交易品种
天然橡胶
阴极铜
交易代码
RU
CU
AL
交易手续费
不高于成交金额的万分之一点五(含风险准备金)
不高于成交金额的 万分之二 (含风险准备金)
不高于成交金额的万分之二 (含风险准备金)
最小变动价位
5元 / 吨
10元 / 吨
10元 / 吨
交割等级
标准品:1、国产一级标准橡胶(SCR5),质量符合国标GB/T8081-1999标准规定2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)
标准品:标准阴极铜,符合国标GB/T467-1997标准阴极铜规定,其中主成份铜加银含量不小于99.95%替代品:A、 高级阴极铜,符合国标GB/T467-1997高级阴极铜规定。B、LME注册阴极铜,符合BS EN 1978:1998标准(阴极铜等级牌号CU-CATH-1)。
标准品:铝锭,符合国际GB/T1196-2002标准中AL99.70规定,其中铝含量不低于99.70% 替代品:LME注册铝锭,符合P1020A标准
合约交割月份
1、3~11月
1~12月
1~12月
交易单位
5 吨 / 手
报价单位
元 ( 人 民 币 ) / 吨
每日价格最大波动限制
不 超 过 上 一 交 易 日 结 算 价±3%
交易时间
每周一至周五 上午 9:00—11:30 下午13:30—15:00
最后交易日
合 约 交 割 月 份 的 15日 (遇 法 定 假 日 顺 延)
交割日期
合 约 交 割 月 份 的 16日 至 20日 (遇 法 定 假 日 顺 延)
交割地点
交 易 所 指 定 交 割 仓 库
交易保证金
合 约 价 值 的 5%
交割方式
实 物 交 割
上市交易所
上 海 期 货 交 易 所