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会议报道:尼龙行业回顾与展望

2014年06月27日15:58 【作者:CCF】     
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    浙江华瑞信息资讯股份有限公司高级分析师秦志坚带来报告:《尼龙行业回顾与展望》。

    首先,秦分析师简单回顾了尼龙行业的基本情况。(1)行情。2011年以来,尼龙产业链步入了下行通道,而原料纯苯却持续保持上行态势;2014年上半年,尼龙行业上下游行情走势均创下2010年以来新低;2013年以来,民用丝的行情走势开始明显跟不上原料的步伐。(2)利润。尼龙行业进入亏损或微利时代,微薄的利润更多取决于企业的产品定位、原料定位、区位等。2012年,随着国内CPL产能的大幅扩张,CPL由暴利转向了亏损,美金货源表现更为明显;切片行业整体微利或者微亏;纺丝环节,不同产品经营状况略有差异。(3)产能增长与产能利用率。2011-2013年,国内CPL平均产能增长率在52%,而接下来几年,CPL仍以每年40-60万吨的新产能增加,产能的快速增长也使得装置负荷呈下降趋势;切片产能年均增长在13.3%附近,增长相对适度,考虑到下游的持续大幅扩能,加上潜在的替代进口部分,尼龙切片相对来说还有一定的健康增长空间;民用丝产能平均增长率为24.1%,增长较快,导致装置负荷逐年下降,企业经营压力不断增加,预计接下来几年增长将明显放缓。

    然后,秦分析师具体解读了目前在尼龙行内存在的四个问题。(1)高位纯苯——行业发展障碍,这一方面使得尼龙在与替代品的竞争中处于劣势(涤纶),另一方面,需求受到挤压,产能阶段性过剩。(2)目前,国内CPL处于阶段、结构性过剩,但高端货却有较大的需求缺口;切片行业相对健康,能保持微利,有一定的发展空间,国产替代进口,切片工厂投资需要做好区域定位、产品定位;民用丝处于产能过剩状态。(3)进口将继续下降,出口暂难有突破。其中,CPL出口能否有效突破,取决于出口退税能否调整。(4)尼龙特色的优胜劣汰,淘汰的是资金链最先断裂的企业。

    最后,秦分析师对尼龙行业做出了展望。(1)在中石油领导的讲述下,三季度,纯苯会出现上行的前提下,尼龙行业不太可能会再创新低。(2)纯苯仍是行情走势的指导线。(3)2014-2016年是尼龙行业的调整期,企业需要格外关注宏观经济政策尤其货币政策、个别互保联保比较严重地区的企业动向,而企业能否盈利,更多取决于企业的产品定位、区位以及自身品质和效率的优化。


【风险提示】本报告中的所有观点仅代表华瑞信息分析师个人看法,不代表华瑞信息的观点,不作为直接投资依据。若据此入市,应注意风险,分析师及华瑞信息不承担由此产生的任何损失和风险。
标签:尼龙
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