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中欧投资协定、疫苗投放、聚酯提升集中度......2021纺织行业拐点有望提前到来

2021年01月04日16:00 【作者:全球纺织网订阅号】     
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12月30日,中欧共同宣布如期完成中欧投资协定谈判

中欧投资协定谈判于2013年启动,历经7年,共举行35轮谈判。特别是今年以来,双方克服新冠肺炎疫情带来的诸多困难,加快谈判进程,年内共举行了10轮谈判,最终谈判如期在年内圆满收官。中欧投资协定对标国际高水平经贸规则,着眼于制度型开放,是一项平衡、高水平、互利共赢的协定。

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高水平的市场准入承诺将为双方企业带来更多的投资机会
高水平的公平竞争规则将为双边投资提供更好的营商环境市场准入方面,协定采取的是准入前国民待遇加负面清单模式。中方首次在包括服务业和非服务业在内的所有行业以负面清单形式作出承诺,实现与外商投资法确立的外资负面清单管理体制全面对接。欧方也在协定中对我承诺其较高的市场准入水平。此外,针对本身不歧视外资、但对企业设立运营造成重大影响的市场准入限制,双方还将承诺在大多数经济领域不对企业数量、产量、营业额、董事高管、当地研发、出口实绩、总部设置等实施限制,并允许与投资有关的外汇转移及人员入境和停居留。
公平竞争规则方面,双方立足于营造法治化营商环境,就国有企业、补贴透明度、技术转让、标准制定、行政执法、金融监管等与企业运营密切相关的议题达成共识。“允许与投资有关的外汇转移及人员入境和停居留”,操作层面来讲,可能预示未来可以用本币结算,这是双方去“美元化”的一个高招!对于那些手里没有美元但有欧元的纺织企业,如果有机会在纺织服装领域再做大做强,是个机会,比如欧洲的品牌要进入中国市场,中国的制造业想去欧洲运作品牌,欧洲品牌在中国直接设立研发中心,等等。

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国家卫健委:我国新冠疫苗已接种450万剂次安全性良好

12月31日,国务院联防联控机制举行新闻发布会。国家卫健委副主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班负责人曾益新在会上介绍,为了防范冬春季节的疫情爆发,也为了有效保护冷链物流人员、海关边检人员、医疗疾控人员、公共交通人员,以及农贸市场、海鲜市场等一些感染风险相对比较高的人群,我国于12月15日正式启动了重点人群的接种工作,“半个月来,全国重点人群累计接种已经超过了300万剂次,加上之前的150万剂次紧急接种,充分证明了我们的疫苗安全性良好。” 

部分外贸企业订单多到接不完,甚至拒单

一方面国内外客户为了避开传统春节假期,订单会提前1.5-2个月下达,今年因为疫情和行情共同影响,市场进入春节真空期或比往年要来得提前,从而也促使了这波订单集中下达,下游贸易商、服装厂有提前采购现象。截止目前,很多的外贸企业订单多到接不完,各大外贸企业都在招聘临时工,加班加点完成订单。

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按照商务部的测算,2020年我国货物贸易进出口总额有望达到32万亿元人民币左右,全年实际使用外资将超过1400亿美元,进出口总额、国际市场份额、吸引外资均创历史新高。现在,平均每分钟就有6000万元人民币的货物进出境。


涤纶长丝行业集中度持续提升,拐点有望提前到来

12月末,在各方因素的刺激下,原料市场再次迎来了大涨,其中近期涤纶长丝价格持续上升。数据显示,截至12月25日,DTY、POY、FDY价格分别为7606/5840/5971元/吨,较月初分别上涨9.69%/10.78%/13.51%。

 

短期看,成本端支撑+供给收缩+库存低位,有望支持涤纶长丝价格继续上行。

 

1、11月以来原油温和上涨,带动上游原材料价格上涨。涤纶上游为PTA和MEG。近期PTA、MEG价格在原油价格带动下双双上涨,涤纶长丝也跟随涨价。在成本端有所支持的情况下,涤纶长丝价格易涨难跌。

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2、由于供应端扰动,近期纺织大省浙江出现环保整治、限电等情况,影响涤纶长丝生产。12月,为实现能源双控任务目标,浙江省部分地区发布限电政策。作为纺织制造大省,浙江省限电期间预计对涤纶企业生产造成一定影响,导致供应收缩。而且在临近年底,纺织企业陆续停产放假的背景下,预计供给端将进一步减少,短期内或导致供需错配加剧。

 

3、当前产销量超100%,库存处于低位。当前游纺织企业采购积极,带动涤纶长丝产销率上升,目前江浙主流厂商产销率在100%-120%左右,较上一周环比增长10个百分点。此外,根据中纤网数据,截至12月18日,DTY、POY、FDY库存分别为20 / 5/10 天,较上一周下滑1 / 2 / 1天。库存已经处于负值,低库存下有望支持涤纶长丝价格继续走强。

 

长期看,涤纶长丝行业集中度持续提升,拐点有望提前到来。

 

近年来,聚酯龙头企业所占市场份额逐步增加。据统计,截止目前国内两百万吨以上聚酯企业数量为8家,其产能总和为3345万吨,占国内聚酯总产能的50%附近。其中恒逸产能698万吨,桐昆聚酯产能750万吨,两家产能综和1448万吨,占据国内聚酯总产能的20%,市场占有率较大,龙头企业主导的聚酯产业格局初具雏形,预计未来行业集中度将持续提高。这主要是由于:

 

1、卷绕头制约供给端产能释放,中小企业扩产困难。高端卷绕头为生产涤纶长丝的核心部件,其产能集中在世界两大公司——德国巴马格和日本TMT手中。由于两大公司每年生产的卷绕头仅能为涤纶长丝行业带来250万吨的产能增量,占全国产能的6%,因此卷绕头极大地约束了涤纶长丝的扩张增量。不仅如此,这两家公司的高端卷绕头已被国内巨头桐昆股份、恒逸石化和新凤鸣持续购买。他们对涤纶长丝的产能释放进行了合理控制。这意味着中小企业扩产将极为困难,一方面小企业没钱扩产,另一方面中型企业没有产业链受制于装备不敢扩。因此,行业集中度有望持续提升。

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2、上半年的疫情使行业产能加速出清,且短期内难以恢复。由于长丝行业的生产装置较为特殊,停工后难以再恢复生产,同时今年聚酯新增产能也多为龙头企业的扩产扩能。龙头企业不断扩大市场份额,既巩固了自身的竞争地位,也加强了龙头企业对价格的掌控力。就目前聚酯行业而言,行业集中度高,规模较大的企业在市场中起到一定的引领作用,共同推动市场发展,维护行业利润水平,在一定程度上也有益于行业健康平稳发展。聚酯企业通过横向或纵向一体化做长做宽产业链条,规模大、实力强、产业链配套完善的企业将拥有更多话语权,因此未来的聚酯行业中,品牌效应和规模化发展是企业争夺市场的重要筹码。因此短期内出清的产能并不会因为行业利润改善而卷土重来。

 

通常涤纶长丝行业上行、下行周期大约三年。2018年达到景气的高点,2020年处在下行周期,整个行业盈利下降,龙头企业保本微亏,单一产业的小企业亏损。在疫情影响下,拐点有望提前到来,预计涤纶长丝行业将在2021年维持向好态势。

 


标签:纺织
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